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健康元：10月25日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研包括知名機(jī)構(gòu)高毅資產(chǎn)的多家參與
證券之星消息，2024年10月29日健康元（600380）發(fā)布了重要的公告稱公司于2024年10月25日接受機(jī)構(gòu)調(diào)查與研究，中金公司張琎 朱言音 劉雅馨、開源證券余汝意 劉藝、Allianz Global Investors Luxembourg S.A張祝源、Brilliance CapitalTang YI、HaitongPei Wang、HGNH International Asset Management (SG) PTE.LTD金晨、Massave GlobalYisha、Pinpoint Asset Management LimitedMinYuchen、承勢資管張紀(jì)林、大樸資產(chǎn)孫曉東、高毅資產(chǎn)葛晨 劉慧敏、中信證券唐寅灝、光大保德信基金張翔宇、廣東惠正投資孫守東、國君證券付子陽、國聯(lián)安基金趙子淇、瀚倫投資大中華直通車私募褚江敏、杭州恩寶潘宗德、杭州長謀投資李謙、恒盈資本有限公司趙哲銳、紅土創(chuàng)新基金鄭澤濱、華泰證券李奕瑋、德邦醫(yī)藥周新明 吳明華、鯨域資管周煒煒、路博邁基金李濤、南京金光紫金創(chuàng)業(yè)投資黃曉芬、鵬揚(yáng)基金王雪剛、青榕資管唐明、上海貴源投資賴正健、上海君和立成投資江英 崔雨菲、上海盟洋投資祝天驕、上海天猊投資曹國軍、申萬菱信基金姚宏福、興業(yè)證券孫媛媛 黃翰漾 鄒文凱、深圳民森投資葛崢、深圳市尚誠資管黃向前、深圳市正德泰投資鐘華、西部證券鄧琳茜 李夢園、謝諾辰陽私募馮時(shí)、興業(yè)銀行盧新平、興證資管付志堅(jiān)、循遠(yuǎn)資管田超平、易米基金包麗華 劉家曦、英大保險(xiǎn)衛(wèi)雯清、東吳證券朱國廣 劉若彤、域秀資產(chǎn)劉云鵬、中加基金高愛聰、中泰資管蔡瑩琛、中信證券資管部倪秉澤、中銀國際證券吳爐飛 經(jīng)煜甚、中信建投賀菊穎 袁清慧 沈毅 徐韻翔、中郵證券蔡明子 陳成 魯春娥、華福醫(yī)藥陳鐵林 張紹輝、國盛證券張金洋 胡偌碧 宋歌參與。
具體內(nèi)容如下：問：公司妥布霉素吸入溶液銷售情況如何？全年銷售情況如何？答：妥布霉素吸入溶液于 2024 年 1 月鄭重進(jìn)入醫(yī)保目錄，公司目前正在積極地推進(jìn)妥布霉素吸入溶液入院、銷售等相關(guān)工作，前三季度為公司呼吸制劑板塊業(yè)績提供了新的增量。妥布霉素吸入溶液為 2 類改良型創(chuàng)新藥，短期內(nèi)無其他競品。作為國內(nèi)首個(gè)獲批的吸入式抗生素，妥布霉素將改變肺部伴肺部銅綠假單胞菌感染的支氣管擴(kuò)張患者霧化吸入治療領(lǐng)域在國內(nèi)外均無藥可用的現(xiàn)狀。制劑的銷售情況易受到國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)政策變動(dòng)、市場環(huán)境變化等因素影響，未來的銷售情況尚存在不確定性。問：公司沙美特羅替卡松吸入粉霧劑的進(jìn)院和銷售情況？答：沙美特羅替卡松吸入粉霧劑（健可暢）于今年 6 月首仿獲批上市，也受到了市場的持續(xù)關(guān)注。公司正在積極地推進(jìn)省份掛網(wǎng)、入院等前期銷售準(zhǔn)備工作，以加大市場開拓的力度。公司已做好各種準(zhǔn)備，期望抓住四季度呼吸制劑產(chǎn)品銷售旺季的時(shí)機(jī)，全渠道推廣覆蓋，期待該產(chǎn)品后續(xù)的銷售表現(xiàn)。問：TG-1000的預(yù)期上市時(shí)間，怎么看該產(chǎn)品未來市場空間、競爭格局，和公司的銷售目標(biāo)？答：1 類流感新藥 TG-100 的 III 期臨床推進(jìn)非常快，已經(jīng)在今年 8 月份順利報(bào)產(chǎn)，轉(zhuǎn)入 CDE 審評后完成時(shí)間及審批結(jié)果尚具有不確定性。根據(jù)臨床多個(gè)方面數(shù)據(jù)顯示，TG-1000 不僅對甲流效果很好，對乙流病毒也擁有非常良好的抑制作用，且整個(gè)病程內(nèi)服用一次即可。未來公司也待開發(fā)針對兒童的干混懸劑。我們對這樣的產(chǎn)品的后續(xù)競爭能力和業(yè)績貢獻(xiàn)充滿信心，也期待 TG-1000 能夠盡早上市。問：公司 TSLP單抗的研發(fā)推進(jìn)計(jì)劃？答：公司引進(jìn) TSLP 單抗之后，將該產(chǎn)品視為重點(diǎn)產(chǎn)品，正在全力推進(jìn)臨床。今年 7 月真正開始啟動(dòng)Ⅱ期臨床試驗(yàn)，該試驗(yàn)患者入組工作正在推進(jìn)中。同種類型的產(chǎn)品 Tezepelumab 于今年獲得中重度 COPD患者的Ⅱ期臨床數(shù)據(jù)，在血液嗜酸性粒細(xì)胞計(jì)數(shù)≥150 細(xì)胞/μL 的患者中療效顯著，這也為公司臨床試驗(yàn)方案提供設(shè)計(jì)思路以及試驗(yàn)結(jié)果參考。Tezepelumab 暫未在中國開展 COPD 適應(yīng)癥相關(guān)研究，公司的 TSLP 單抗在國內(nèi)研發(fā)進(jìn)度靠前，我們也會(huì)持續(xù)加快研發(fā)進(jìn)展，推進(jìn)該產(chǎn)品盡快報(bào)產(chǎn)、上市。由于藥物研發(fā)的特殊性，從臨床試驗(yàn)到投產(chǎn)上市的周期長、環(huán)節(jié)多，易受到諸多因素影響，臨床試驗(yàn)進(jìn)度及結(jié)果以最終試驗(yàn)結(jié)果為準(zhǔn)。問：公司原料藥板塊量、價(jià)的變化以及未來的展望？答：前三季度原料藥板塊表現(xiàn)基本符合預(yù)期，實(shí)現(xiàn)出售的收益38.57 億元，基本保持穩(wěn)定。原料藥板塊是集團(tuán)重點(diǎn)戰(zhàn)略發(fā)力點(diǎn)之一。目前我們無論是在新品立項(xiàng)、新工藝研究還是出海方面都有比較深的戰(zhàn)略投入，相信隨后續(xù)高毛新品推出、持續(xù)的降本增效和海外產(chǎn)能建設(shè)幾方面業(yè)績陸續(xù)釋放后，原料藥板塊也會(huì)有較好地發(fā)展。問：公司保健品板塊 1-3季度增長較快，未來增長預(yù)期和增長驅(qū)動(dòng)力？答：今年前三季度我們保健品同比有近 100%的增速；其實(shí)主要?jiǎng)幽?，還是來自于集團(tuán)兩年多以來，在這個(gè)板塊的持續(xù)投入升級成果的釋放。今年前三季度，我們也進(jìn)行了聯(lián)名、短劇等新的玩法和打法；今年，鷹牌在品牌建設(shè)方面的成果是比較顯著的，公司通過在新年、中秋等重要節(jié)日進(jìn)行場景營銷配合推出禮盒套裝，提升銷量；在新媒體方面的品牌打造非常成功，我們與 gaga 跨界聯(lián)名的花旗參特調(diào)飲和意可貼的抖音短劇，都是比較“出圈”的；另外，我們還被邀請進(jìn)入知名新零售渠道山姆會(huì)員店，全方面覆蓋。經(jīng)過兩年打造，線上流量運(yùn)營、品牌整合營銷和線下 OTC 承接都具有了強(qiáng)的實(shí)力。近期，公司也任命了杜艷媚女士為集團(tuán)副總裁，全面負(fù)責(zé)本公司健康品及非處方藥的銷售管理等相關(guān)工作，也期待杜女士將繼續(xù)帶領(lǐng)公司健康品及 OTC 板塊業(yè)績維持亮眼增速。問：公司的 BD預(yù)期？答：研發(fā)架構(gòu)及體系建設(shè)方面，今年公司從組織架構(gòu)到研發(fā)立項(xiàng)邏輯及思路做了深入調(diào)整。集團(tuán)所有研發(fā)項(xiàng)目重新評估，加速聚焦創(chuàng)新藥項(xiàng)目，暫停或終止了預(yù)計(jì)未來競爭能力較弱的純仿制藥項(xiàng)目。健康元與麗珠近幾年都保持較強(qiáng)的 BD 力度，針對重點(diǎn)領(lǐng)域如呼吸、消化、精神、輔助生殖、鎮(zhèn)痛等積極洽談優(yōu)秀項(xiàng)目，建立了強(qiáng)大的 BD 后端能力。應(yīng)用 I 等工具做到對重要領(lǐng)域的靶點(diǎn)、項(xiàng)目進(jìn)行全面的梳理和篩選，關(guān)注每一個(gè)潛力大的創(chuàng)新靶點(diǎn)，同時(shí)用強(qiáng)大的執(zhí)行力落實(shí)引進(jìn)管線，提升研究效率。公司不僅對接國內(nèi)的優(yōu)秀資源，也積極和海外的 MNC 公司保持合作。未來，健康元和麗珠將繼續(xù)保持 BD 力度，豐富公司創(chuàng)新藥管線，為公司業(yè)績增長持續(xù)提供新的動(dòng)力。
健康元2024年三季報(bào)顯示，公司主要經(jīng)營收入118.99億元，同比下降5.95%；歸母凈利潤11.12億元，同比上升2.58%；扣非凈利潤10.73億元，同比上升2.3%；其中2024年第三季度，公司單季度主營收入36.64億元，同比下降6.8%；單季度歸母凈利潤3.35億元，同比上升24.95%；單季度扣非凈利潤3.11億元，同比上升16.45%；負(fù)債率34.91%，投資收益5165.02萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-1.06億元，毛利率63.07%。
該股最近90天內(nèi)共有5家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級4家，增持評級1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為13.73。
融資融券多個(gè)方面數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入1.01億，融資余額增加；融券凈流出178.18萬，融券余額減少。
證券之星估值分析提示健康元盈利能力平平，未來營收成長性良好。綜合基本面各維度看，股價(jià)合理。更多
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