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聚乙烯：2020-24年中國(guó)PE產(chǎn)能變化簡(jiǎn)析
2020-2024年中國(guó)PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)PE總產(chǎn)能增至3395.8萬(wàn)噸，五年內(nèi)累積新增產(chǎn)能達(dá)1490萬(wàn)噸、復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.25%，其中復(fù)合增長(zhǎng)率環(huán)比去年增加0.7個(gè)百分點(diǎn)，即PE總產(chǎn)能仍處于偏快速地增長(zhǎng)趨勢(shì)。新投裝置區(qū)域的合理化，某些特定的程度解決了產(chǎn)需區(qū)域錯(cuò)配的原有行業(yè)現(xiàn)狀，也規(guī)避了部分運(yùn)輸時(shí)間與成本問(wèn)題，同時(shí)地方企業(yè)的產(chǎn)能占比增加，也使供應(yīng)端更加多元化。
2020-2024年中國(guó)PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲，預(yù)計(jì)2024年中國(guó)PE總產(chǎn)能增至3395.8萬(wàn)噸，五年內(nèi)累積新增產(chǎn)能達(dá)1490萬(wàn)噸、復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.25%，其中復(fù)合增長(zhǎng)率環(huán)比去年增加0.7個(gè)百分點(diǎn)，即PE總產(chǎn)能仍處于偏快速地增長(zhǎng)趨勢(shì)。
近年來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，且已由快速地增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高水平質(zhì)量的發(fā)展階段，宏觀利好的大環(huán)境下，人民生活水平與質(zhì)量也隨之提升，同時(shí)電商、直播帶貨等新型行業(yè)的興起也帶動(dòng)了PE下游需求量，如包裝膜、日用洗化品等，在此背景下，更多的石化企業(yè)列隊(duì)于PE生產(chǎn)行業(yè)中，進(jìn)而PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲。
分產(chǎn)品類(lèi)別來(lái)看，隨本年寶豐能源600989）、煙臺(tái)萬(wàn)華、裕龍石化等企業(yè)新投產(chǎn)裝置產(chǎn)能的釋放，PE分產(chǎn)品類(lèi)別產(chǎn)能均有所增加，LLDPE、LDPE、HDPE總產(chǎn)能分別增至1141.3萬(wàn)噸、413.5萬(wàn)噸、1841萬(wàn)噸。分產(chǎn)品類(lèi)別占比來(lái)看，仍以HDPE為主，占PE總產(chǎn)能的54.21%，較2023年下降0.36個(gè)百分點(diǎn)，PE分類(lèi)別產(chǎn)能占比仍維持當(dāng)前現(xiàn)狀。
2024年中國(guó)PE新增生產(chǎn)企業(yè)5家，涉及總產(chǎn)能為265萬(wàn)噸，這中間還包括寶豐能源25萬(wàn)噸EVA/LDPE聯(lián)產(chǎn)裝置。由下表可看出，本年新增產(chǎn)能大多分布在在華北區(qū)域，原料來(lái)看，多以石腦油為原料路徑，其次為煤炭，輕烴制僅包含煙臺(tái)萬(wàn)華二期LDPE裝置。
2024年中國(guó)PE新增產(chǎn)能超90%坐落于華北區(qū)域，進(jìn)而華北區(qū)域PE總產(chǎn)能增至781萬(wàn)噸，且超越西北區(qū)域位居首位。新增投產(chǎn)裝置的地理位置偏移，也證實(shí)了產(chǎn)能區(qū)域配置逐步合理化的趨勢(shì)，即由生產(chǎn)區(qū)域向消費(fèi)區(qū)域轉(zhuǎn)移，在某些特定的程度打破了產(chǎn)需區(qū)域錯(cuò)配的原有行業(yè)現(xiàn)狀，也規(guī)避了部分運(yùn)輸時(shí)間與成本問(wèn)題。
目前國(guó)內(nèi)PE原料路徑共分為四種，即石腦油、煤炭、輕烴與外購(gòu)甲醇，且以石腦油為主、煤炭與輕烴制為輔是中國(guó)PE原料路徑來(lái)源的行業(yè)現(xiàn)狀。2024年新增投產(chǎn)裝置中，以石腦油、煤炭、輕烴為原料路徑分別新增160、80、25萬(wàn)噸，石腦油為新增產(chǎn)能路徑占總新增產(chǎn)能的60.38%，仍與當(dāng)前行業(yè)現(xiàn)狀相吻合。輕烴制僅包含煙臺(tái)萬(wàn)華LDPE裝置，產(chǎn)能占比環(huán)比去年減少0.3個(gè)百分點(diǎn)。煤炭為原料路徑包含寶豐能源三期與內(nèi)蒙古寶豐項(xiàng)目，涉及總產(chǎn)能80萬(wàn)噸，產(chǎn)能占比環(huán)比增加0.97個(gè)百分點(diǎn)。因中煤蒙大與榆林神華相繼實(shí)現(xiàn)甲醇的自我供給，故以外購(gòu)甲醇為原料路徑產(chǎn)能占比下降至1%。
2024年新增中石化英力士石化有限公司，合資企業(yè)產(chǎn)能占比稍有增加，環(huán)比增1.28個(gè)百分點(diǎn)；大煉化時(shí)代后，地方煉化一體化項(xiàng)目得到扶持，地方企業(yè)產(chǎn)能占比逐年增加，2024年新增煙臺(tái)萬(wàn)華、裕龍島、寶豐能源，涉及總產(chǎn)能185萬(wàn)噸，從而地方企業(yè)產(chǎn)能占比增至39.46%。地方企業(yè)產(chǎn)能占比的增加，削弱了中石化、中石油在PE行業(yè)中不管是貨物供應(yīng)方面，還是產(chǎn)品定價(jià)方面的主導(dǎo)權(quán)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，同類(lèi)別產(chǎn)品供應(yīng)更加多元化，下游工廠在同類(lèi)別基料的選擇權(quán)也在進(jìn)一步增加。
綜上所述，在大煉化時(shí)代與提振內(nèi)需的綜合影響下，近五年中國(guó)PE總產(chǎn)能呈階梯式上漲，預(yù)計(jì)2024年P(guān)E總產(chǎn)能增至3395.8萬(wàn)噸，五年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)12.25%，行業(yè)擴(kuò)能速度仍處偏快速地發(fā)展趨勢(shì)。五年擴(kuò)能時(shí)間區(qū)間內(nèi)，PE新增產(chǎn)能多集中在主要消費(fèi)區(qū)域，華北、華東、華南區(qū)域，原有供需錯(cuò)配的現(xiàn)在有所改善，且貨物流轉(zhuǎn)時(shí)間有所縮減；石腦油為主要的組成原材料路徑的行業(yè)現(xiàn)狀并未發(fā)生改變，不管是本年新增裝置投產(chǎn)還是已有裝置中，石腦油為原料路徑產(chǎn)能占比都超過(guò)60%；貨源供應(yīng)方面，地方企業(yè)的產(chǎn)能占比增加打破了原有的貨源供應(yīng)格局，終端對(duì)基料的選擇權(quán)有所增加，同類(lèi)別產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)壓力同時(shí)也有所增大。
